招财宝来了，对余额宝的冲击将会有多大的规模？

        8月25日，阿里旗下小微金融服务集团正式推出余额宝2.0增强版——招财宝。推出一年来，截至2014年6月30日，余额宝用户突破1亿人，总规模5741.6亿元，当仁不让成为中国第一大货币基金，并掀起了一股互联网金融热潮。时隔一年，小微金服的招财宝是个什么产品，能否像其掌舵者袁雷鸣所说，两三年内达到1万亿规模？        余额宝的雏形是天弘基金的一支货币基金增利宝，小微金服收购天弘基金之后，余额宝就变成了小微金服的一款基础产品。根据小微金服的设计，招财宝并不是一款产品，而是一个产品聚合平台，小微金服除了搭建平台，并不直接从事产品的开发。平台上运营的是国内资质优良、信誉良好的    40余家金融机构，还有100多家金融机构在排队进驻。其产品涵盖了银行、基金保险等金融机构的定期理财产品，还有中小企业或者个人的借款产品，预期年化收益率在5.4%~7%之间，期限3个月到3年。        其实招财宝正式上线之前，4月份已经在测试，目前平台上已经有110亿元的规模，用户超过50万人。招财宝的杀手锏，跟余额宝类似：将定期理财的高收益与活期存款的高流动性比较完美地结合在一起——“定期=活期”。        世界上哪有这样的好事？央行指导5年期整存整取的利率是4.75%，但一旦提前支取，利率就按照活期0.25%计算；一些理财产品年化收益6%~8%，但是无法提前支取，一般这些高收益理财产品5万起卖。        招财宝不但承诺做到将定期变成活期，随时支取不丧失收益，并且承诺100元开卖。也就是说，如果买了一万元的年化收益7%招财宝产品，6个月后想提前支取，前6个月的高收益得到保证，收益350元，总共可提现10350元（为了计算方便，暂时没有计算收益复利和各类平台费用）。        招财宝的到来，肯定会将定期理财市场搅个天翻地覆？        以前，理财产品的高收益跟定期是不可分割的，招财宝是如何做到的？        余额宝同样是随时支取的T+0服务，解决赎回时差的问题，余额宝使用自有资金垫付，用大数据预测每天的赎回和投资数额，保证每天头寸。        招财宝平台上的产品并非小微金服的产品，所以也不可能存在垫资之说。用户购买了招财宝产品之后，用户的数据会与小微金服的大数据同步，一旦一个一万元年化收益7%一年定期理财的客户在6个月要求变现时，小微金服通过云计算测算，十分之一秒内向平台上的金融机构输出对该客户的    风险评估结果，金融机构授信系统根据风险评估给这笔变现提供担保措施，这个定期理财客户将变成一笔“个人贷”进入招财宝交易平台，最终以现金的形式进入客户的账户。        至于剩下半年的定期理财业务，将会继续执行，转化成“个人贷”业务，招财宝平台会将“个人贷”通过大数据匹配找到合适的下一个用户。从头到尾这个业务都是挂在第一个购买者的名下，等到一年到期后，本金和收益会打入第一购买者账户然后瞬间转移到接盘者的账户中。这样两个用户就会分 别在6个月的期限内获得高达7%的收益。        实际的执行中，投资金额、取现时间以及每一单可能拆分的数量和人数都是不定的，通过复杂的数据匹配，让每一个提前支取的定期理财都能找到足够多、期限足够灵活的“接盘侠”。        招财宝第二个秘密武器就是“预约”，通过用户的预约，可以提前得知用户资金状况和需求状况，积累足够的需求池，通过把握用户需求，平台告知金融机构去准备什么样的产品，一切从用户出发，C2B订制理财产品，减少金融机构盲目性。        目前招财宝平台对客户做出风险评估和担保的金融机构包括众安保险、中投保等，它们同时对招财宝投资者的本息都担保。        门槛低：100元就可以购买；可随时变现的定期，收益率保持不变，招财宝瞄准的是对一直下降的货币基金余额宝不满，有心想投资收益更高的理财产品又怕定期繁琐的年轻人们。        跟余额宝最大的本质不同是，余额宝本质上是在互联网上售卖的货币基金，招财宝则是创造性地用大数据技术将高收益定期理财产品活期化，两者都能做大的原因是互联网低成本聚集用户的特点，招财宝的到来肯定会将定期理财市场搅个天翻地覆。        首先余额宝的规模会受到冲击，招财宝的第一批用户肯定来自已经熟练使用互联网理财的余额宝用户，招财宝的虹吸效应将分流余额宝。        其次，P2P会受到巨大的冲击。P2P这两年的大发展，就是找准了余额宝征战屌丝理财，但白领理财空白的市场。招财宝的重点是中小企业和个人融资者业务，这恰恰是P2P公司的客户，在平台知名度、技术资金实力都不占优势的情况下，招财宝肯定会分流巨大的优质客户。        第三，招财宝进一步挤压微信支付的想象空间。        2013年，微信5.0推出后微信支付凭借微信红包等非常耀眼，微信支付在生活便利、移动支付等领域继续发挥作用，但互联网金融领域的直接融资需求、专业财富管理需求等只有支付宝钱包可以解决。        微信业务太庞杂，微信支付不过是一个业务分支，不可能全部投入，对支付宝来说，它们是专业的人做专业的事，专注于财富金融领域；微信支付基于财付通的技术渠道市场，财付通在PC时代落后，签约银行和金融机构都远远低于支付宝，在大数据积累和处理上跟支付宝也不在一个档次，所以在互联网直接融资等领域只能目送支付宝钱包一骑绝尘。        招财宝也一定会带来很多麻烦        跟余额宝引发的海量争议一样，招财宝也一定会带来很多麻烦。        首先是监管方面。