國外同志網站（小鮮肉和帥大叔賣力直播）

小鮮肉唱歌，帥大叔跳舞，靠直播賺錢的LGBTQ社區Blued會是第二個陌陌嗎？作者 | 園長分析師 | 一隻檸檬編輯 | 耕史直播鏡頭前，五六個西裝革履的大爺跟著網紅流行曲子，整齊劃一地跳著舞。大爺們普遍年過五十，有不少人已經半頭白發，但還是認認真真地抹著發膠，容光煥發地把最躍動的一面展現給觀眾看。中老年主播團"魅影中年一臺"，就是在Blued上直播唱歌跳舞的一群男人。這個"團"總共有五位大叔，長相談不上有多帥氣，唱跳水平也隻能算業餘，但在Blued上卻是排名靠前的熱門主播。 男子主播團"魅影中年一臺" （註：並不意味著他們一定是性少數群體）很多人會問，Blued不是那個藍色的、主打同性交友的LGBTQ社區嗎？ 最近，Blued母公司藍城兄弟向美國SEC（相當於中國的證監會）遞交瞭招股書，申請在美國IPO上市。順利的話，2019年用戶4900萬、年營收達7.59億的它，將成為中國乃至世界上第一個服務LGBTQ群體的上市公司。 在招股書中可以發現，最近兩年，正是像"魅影中年一臺"這樣的大叔和小鮮肉們，用直播為Blued貢獻瞭接近9成的收入，推著藍城兄弟走上瞭赴美上市之路。 被直播撐起的Blued在Blued，你幾乎看不到任何一個打扮入時的女主播，隻有看起來比同齡女性更"精致"的小鮮肉，或者是大爺大叔。組織起像"魅影中年一臺"這樣"精致熟男"直播團體的，是一個個和Blued簽約的直播公會。"魅影中年一臺"就隸屬於深圳的一傢名為"魅影霓裳"的公會。在這傢公會的網站上，全是"精神小夥"和帥氣大叔衣著筆挺的形象照。這是一傢專門招募男主播的公會，也是Blued上規模最大的幾傢直播公會之一。魅影霓裳公會的網站主頁但魅影霓裳在招募男主播時，對於是否隻接納性少數群體"沒有要求"。"隻要顏值才藝（過關）和有做主播的意願，直男也可以來做。"對於主播的待遇，這傢公會開出的價碼為直播禮物收入的20%+總業績7%的年終獎，保底工資在入職後評定，薪酬每周一結。盡管沒有披露具體薪酬，魅影霓裳在招募主播時表示，"看個人能力，大部分都不錯瞭。"在藍城兄弟提交的招股書中，不難看出它為瞭主播和背後的公會支付的龐大開支。2019年，它為這些簽約工會支付瞭近億元的收入分成，這筆開銷占到瞭Blued運營成本的58.4%。可見直播為Blued帶來瞭絕大部分營收，這部分花去的成本也同樣不少。 因為直播帶來的收入，Blued在最近兩年的虧損得以收窄，凈利率從2018年的-28.84%提高到2019年的-6.97%，同比提高瞭21.86%。雖然還沒有實現盈利，但這個趨勢能讓投資者看到希望。Blued也在努力擴展營收的多元化，包括付費會員、網上藥房、輔助生殖等，這部分收入占到瞭總營收的十分之一左右。 特別是在付費會員等增值服務上，Blued在最近兩年增長十分明顯，從2018年的8.5萬付費會員，增長到瞭2019年45.7萬。會員收入也隨之快速增長，從2019Q1的310萬元增長至2020年Q1的1500萬元，漲幅接近400%。 邊緣人群社區，何以受到主流資本追捧？"當然會關註Blued遞交招股書，最近難得有社交產品上市。"數位關註社交賽道的投資機構向刺蝟公社（ID：ciweigongshe）表示，雖然Blued的融資規模不算多，隻有5000萬美元，但它的上市算得上最近互聯網創投領域的一個大事件。Blued是個"非主流"社交+直播產品，但從融資的角度看，它一直被主流資本市場小心"呵護"，乃至追捧。Blued融資歷程 圖源：天眼查從天使輪融資開始，Blued就受到瞭包括中路資本、清流資本、DCM中國、順為資本等知名投資機構的垂青。打動這些資本方的，不光是Blued講出的服務性少數群體的故事，更是它背後的商業價值。藍城兄弟提交的招股書中顯示，Blued服務瞭全世界210多個國傢和地區的4900萬名註冊用戶，MAU達到瞭600萬。若按照全球人口75億人LGBTQ群體大約占5%的比例計算，全世界大約有3.75億Blued的潛在用戶。等待開發的，仍然是一個龐大且尚待滿足的市場。 Blued也在這塊市場中，做成瞭世界范圍內領先的行業獨角獸。原阿裡巴巴CEO、Blued投資方嘉禦基金創始合夥人衛哲表示："BlueCity（Blued母公司）是中國為數不多實現全球化發展的公司。" 目前，Blued的海外用戶占比達到瞭49%，特別是在印度、泰國、越南、韓國等亞洲國傢，Blued都是當地最活躍的同性社交產品。 服務人群中的性少數群體，也讓Blued能夠避開大眾化社交和直播產品的競爭，為"悶聲大發財"提供瞭一條捷徑。對此，衛哲的評價也很精辟。"同性社交領域有明顯的邊界，不受目前to C互聯網流量進入存量時代、BBAT四大巨頭壟斷流量的影響，不會被通用社交產品所擠壓。" 成為第二個陌陌，也許不是個好事在一片叫好聲中，Blued並非沒有隱憂。從營收來源上看，Blued儼然是第二個陌陌：一樣從陌生人社交起步、繼而切入娛樂類直播，直播收入占總營收的比例居高不下。很多直播產品做夢都想成為陌陌。但秀場直播的主要問題在於，當主播、公會和平臺聯手，將潛在用戶收割得差不多之後，很快會陷入增長的瓶頸期。Blued雖未上市，也已經遇到用戶增長的問題瞭。2018年，Blued的直播付費用戶尚有35.8萬人，到瞭2019年，直播付費用戶減少瞭大約10%，隻有32.6萬人。但Blued還是在直播上，取得瞭驚人的營收增長率，從2018年的4.6億增長到瞭2019年的6.7億，增幅高達46%。單個直播用戶的付費額度，也從2018年的1279元"大躍進"到2019年的2059元。盡管藍城兄弟在招股書中披露，性少數群體平均可支配收入要高出普通人一截，但他們的付費意願為什麼會在一年內增長得這麼快呢？對此，Blued在招股書中解釋為"更加專註消費能力和付費意願更強的用戶。"財經作者"貓妹"分析，這其中的原因並不簡單。Blued並不和主播直接簽約，即使主動找來的主播，也要求掛靠到第三方公會，接受公會的培訓和管理。為瞭制約公會，Blued將公會和主播的收入與直播KPI直接掛鉤，但招股書中並未透露具體的直播KPI。 "Blued平臺上的男主播們究竟接受瞭怎樣的訓練，又承擔怎樣的KPI，似乎不言而喻。"貓妹這樣分析道。最近一年用戶付費意願的提升，相當程度上要歸結於主播的高效"營業"。但這種模式，卻很難從國內向海外復制。目前，Blued的海內外用戶比例已經接近1:1，因為在國外缺乏國內這樣的公會機制，海外直播營收低到瞭一個幾乎可以忽略不計的程度。想要在海外做起一套直播公會，Blued還有很長的路要走。拉勾網上，Blued內容審核崗位的招聘評價另外，內容安全和社交安全，始終是困擾同性社交產品的一大問題。Blued在招股書中披露，負責審核內容的員工共有122位，占到瞭公司總人數的25%。拉勾網上的招聘信息顯示，Blued為審查用戶頭像、資料和動態等內容而設置的職位"內容管理專員"月薪為4-7千元。以此取平均數計算，Blued的審核團隊人力成本約為每年1000萬，也是一筆不小的開支。 Blued也在促進健康交友、防治艾滋病等領域持續進行投入，這是它在社交安全和健康上做出的努力，也幫助它不斷改善品牌形象。雖然待解決的問題仍有不少，但Blued和它的母公司藍城兄弟仍然邁出瞭上市的第一步。這是性少數群體社區商業化的一個飛躍，也是性取向平權的一大步。多年前的一次演講中，藍城兄弟創始人耿樂毫不掩飾對於上市的追求。"我希望有一天上市，告訴世界的舞臺，告訴他們中國的同性戀到底有多麼的牛逼。"現在，耿樂和Blued都即將證明自己。本文不構成且不應被視為投資建議，請知悉。