阿里巴巴：不仅不是接盘男，而且只投自强者

        5月10日的“退休”大典之前，马云放出了两发重磅导弹。一发是2.94亿美元收购国内最大地图服务供应商高德软件28%股份;另一发是5.86亿美元砸向国内最大的社交网络平台新浪微博，占股18%。多位投资业界人士透露，在高德软件、新浪微博双响炮过后，阿里还会有大手笔。        五年前，马云在阿里一次高层会议上提出要上“云计算”，彼时就连微软的云计算业务Windows Azure都没揭开面纱，反对声音自然很强烈。但马云毅然拍板：“需要的时候，我们不但可以用牛刀杀鸡，还可以把导弹当鞭炮放。”如今，阿里要上市，要成为千亿美金市值的公司，显然正是需要大手 笔收购的时候。        这种时候，阿里内部有一台极为重要的发动机在运转，那便是它的投资部。        从门外汉到科班战队        阿里是否要成立投资部?在阿里成立的早期，内部曾有过争论。随着2005年8月那笔针对雅虎中国的10亿美元收购达成，阿里巴巴集团投资部也在第二年正式成立。当时，其主要职责是战略投资，财务投资尚未在公司考虑范畴之内。        2009年之前，阿里可追溯的投资案例并不多。除了雅虎中国的投资，仅有2005年12月的一拍网，2006年的口碑网，2007年的百世物流，2008年的PHPWind等几桩案例。除了与阿里自身业务关联度较高的百世物流，一拍网、口碑网、雅虎中国等注重运营与整合的公司，命运大致相同。一拍网将用户导入淘宝后彻底关闭，口碑在几次辗转后无疾而终，雅虎中国的现状更是不必再提。阿里用这一桩桩失败的案例书写了自己早期的投资并购故事。        公司总是要成长的。2008年年中阿里资本成立，这是带有典型财务投资色彩的公司化VC。通常，财务投资者更看重投资回报率而非产业链地位。阿里分散在B2B、淘宝等各个子公司的战略投资部，则承担起产业链布局的重任。        这之后至2011年年末，阿里的投资进入了一个高峰期，市场上公开的项目接近30个，美团网、搜狗、丁丁优惠券、华数淘宝、名鞋库、万网、星辰急便、易图通等大手笔尽皆出自这个阶段，而投资总额也超过6亿美元。        这一阶段的投资特点大致有三：其一，与马云的概念相关。马云在2011年1月提出“物流战略”，其核心是仓储平台和信息管理系统。其二，尝试财务投资。对搜狗的1500万美元投资便是最好的例子，易图通和UC优视科技也多少带有这方面的色彩。其三，依然不够专业。阿里当时的投资团队 中，谢世煌是阿里十八罗汉之一，并无太多投资背景;张飞燕加入阿里前任职德勤财务顾问部，有一定财务背景，但并非科班出身;而公司战略投资部负责人张蔚是主持人出身，加盟阿里前的职务是星空传媒中国区首席运营官。在此期间，阿里投出了多个精彩的案子，但仍处于摸索阶段。        到了2012年，一位资深投资人士降临阿里资本，那便是前北极光创投副总裁张鸿平。他担任阿里资本董事总经理兼阿里巴巴集团副总裁，张蔚则被调往集团参谋部“轮岗”。同时阿里巴巴集团十八罗汉之一、阿里巴巴副总裁谢世煌同样需要向其汇报。有趣的是，张鸿平与阿里结缘于美团的投资 案。美团B轮5000万美元融资中，除了主投方阿里巴巴，跟投方北极光的投资主导人正是张鸿平。        此后阿里的投资有了更专业的感觉。经纬创投管理合伙人徐传陞告诉《创业家》：“(大公司)以前投一点钱就有各种限制条款，例如优先收购权，局限公司必须优先考虑卖给大公司;但现在愿意让企业自行决定上市，卖给其他公司也可以，心态变得很不同。例如，阿里对陌陌唐岩非常礼遇，允诺 未来不否决陌陌自行上市，阿里未来愿意百分之百收购等。”        2012年下半年起至今，除了高德软件和新浪微博，阿里先后投资丁丁网布局O2O，收购虾米音乐成为集团第25个事业部，成立众安在线介入互联网金融，加上尚未公布的友盟、陌陌、UC优势科技等一系列移动互联网投资，阿里巴巴迎来第二波投资并购高峰期。        在组织架构上，随着阿里巴巴集团从原有的淘宝、一淘、天猫、聚划算、阿里国际业务(ICBU)、阿里小企业业务(CBU)和阿里云的“七剑”，到25事业群战略的转换，阿里的投资部门也进行了一定变革。此前分散在阿里B2B、天猫等子公司的战略投资部，加上独立在外的阿里资本，统一划归“阿里        巴巴集团投资部”管理。但在职能上，依旧维持财务投资和战略投资的划分。        根据《创业家》对部分阿里接触过的创业企业的不完全统计，目前阿里投资部的高层中，谢世煌、张鸿平负责财务投资，张飞燕、纪纲和刚峰(花名)是负责战略投资的董事总经理。除了直投部门，内部同样有研究团队，设有10名左右的分析师，并提供报告给直投部门做判断之用。        在项目决策上，除了特大项目要马云经手，其余均由阿里巴巴投资决策委员会评定。委员会中，并无阿里投资部人员参与，马云、蔡崇信、陆兆禧、曾鸣则是其中的首脑。公司CFO蔡崇信及其他一些高管也会参与。显然，阿里的投资成熟了。        敢买、敢丢        投资的公司与金额，仅仅是一种账面上的表象。投资的逻辑和文化，是更为实质的内容。在虾米音乐CEO王小玮的眼中，阿里的投资团队相比纯粹LP/GP模式的VC，多了几丝“人情味”。        “那些比较知名的VC，与我沟通一开始都拿个本子记，然后做尽职调查，一项一项，一条一条，很标准化。百度的投资部也类似，一上来就会有一个模板。腾讯虽然没那么标准化，但也喜欢直入主题。阿里(投资部)就是坐下来，敞开了聊，会在细微的过程中来找对位感，到一定程度后再去深入        沟通。当深入到一定程度，无论是投资团队，还是他们请过来的业务部门，又会非常非常专业。”王小玮说。